• บรรยง
  • ranking : สมาชิกทั่วไป
  • วันที่สร้าง : 2007-04-23
  • จำนวนเรื่อง : 94
  • จำนวนผู้ชม : 280802
  • ส่ง msg :
  • โหวต 406 คน
บรรยง วิทยวีรศักดิ์
ข้อคิดเรื่องเศรษฐกิจและการเมือง ที่เขียนด้วยภาษาง่ายๆ แต่น่าสนใจ
Permalink : http://oknation.nationtv.tv/blog/banyong
วันพฤหัสบดี ที่ 18 ตุลาคม 2550
Posted by บรรยง , ผู้อ่าน : 2184 , 18:51:53 น.  
หมวด : เศรษฐกิจ

พิมพ์หน้านี้
โหวต 0 คน


         หนึ่งเดือนที่ผ่านมา  ดัชนีหุ้นดาวน์โจนส์ของสหรัฐ  พุ่งพรวดแตะระดับ  14,200  จุด  สวนทางกับปัจจัยพื้นฐานของประเทศที่ย่ำแย่ลง  ไม่ว่าสถาบันการเงินอ่อนแอจากปัญหาซับไพร์ม  ,  คนตกงานเพิ่มขึ้น  ,  ประเทศขาดดุลการค้ามโหฬาร  และราคาน้ำมันพุ่งสูงเป็นประวัติการณ์ถึง  88  ดอลลาร์ต่อบาร์เรล
        คงจะไม่ใช่เรื่องแปลกที่เราจะเริ่มตั้งคำถามว่า “ จะเกิดอะไรขึ้น  ถ้าฟองสบู่อเมริกาแตก ”
        บทความนี้เขียนขึ้นจากประสบการณ์และความรับรู้ของผู้เขียนซึ่งอาจจะคาดการณ์ถูกหรือผิดก็ได้  ถือเป็นการแลกเปลี่ยนความคิดเห็นกัน  อย่างน้อยหากมันเกิดขึ้นมาจริงๆ  เราจะได้เตรียมใจรองรับไว้ 
        สิ่งที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในอเมริกา
1.  ดัชนีหุ้นดาวน์โจนส์ร่วงกว่า  30%
     คำว่า “ ฟองสบู่แตก ”  หมายความว่า  ภาวะเศรษฐกิจที่ถูกเร่งขึ้นเกินพื้นฐานจากการเก็งกำไร  เมื่อความเชื่อมั่นสั่นคลอนและปะทุจนถึงขั้นแตกตื่น  ทุกคนจะชิงขายหุ้นเพื่อเอาตัวรอดก่อนที่ตลาดจะถล่มทลาย  โดยทั่วไประดับที่จะเรียกว่า  ฟองสบู่แตก  ดัชนีหุ้นควรจะร่วง  30% ขึ้นไป จากระดับสูงสุด  แต่ถ้าลดลงเพียง  10-15%  จะถือเป็นการปรับฐานธรรมดา
2.  GDP  ถดถอยหรือต่ำเรี่ยดิน
    เมื่อฟองสบู่แตก  จะเกิดภาวะ  “ เครดิต  ช็อค ”  ความเชื่อมั่นจะถดถอย  ผู้คนจะขาดความเชื่อมั่นในอนาคต  ขาดความเชื่อมั่นในเครดิตของคู่ค้า  การค้าจะหดตัว  ภาวะซบเซานี้อาจดำรงอยู่เป็นเวลา  3-5 ปี กว่าจะค่อยๆฟื้นต้วขึ้นมา
3.  หุ้นเอเซีย  กอดคอกันร่วง
      เศรษฐกิจประเทศย่านเอเซีย  พึ่งพาการส่งออกเป็นกำลังขับเคลื่อนหลัก  เมื่อสหรัฐซึ่งเป็นลูกค้ารายใหญ่ชลอการใช้จ่าย  ประเทศที่พึ่งพาการส่งออกมากๆ  เช่น  ไต้หวัน  เกาหลี  หรือสิงคโปร์  จะได้รับผลกระทบทันที  แต่เนื่องจากประเทศเหล่านี้มีพื้นฐานทางเศรษฐกิจที่แข็งแรงมากในขณะนี้  ไม่ว่า  ทุนสำรอง  ,  กำลังซื้อในประเทศ  ทำให้เขาฟื้นตัวได้อย่างรวดเร็วใน  1-2 ปี  แต่แน่นอนว่า  ก่อนจะฟื้นตัว  ตลาดหุ้นย่านนี้ก็คงกอดคอกันร่วง  15-20%  เป็นอย่างน้อย
4.  ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงอีก  ก่อนกลับมาแข็งค่า
     เมื่อเศรษฐกิจประเทศทรุด  ค่าเงินควรจะอ่อนค่าลงอีก  แต่เศรษฐกิจอเมริกาก็แสดงอาการมาหลายปีแล้ว  ค่าเงินดอลลาร์ได้ทยอยอ่อนค่ารับข่าวไปมากแล้ว  จึงคาดว่าค่าเงินดอลลาร์จะอ่อนค่าไปอีกไม่มาก  และอาจฟื้นตัวในเวลาอันรวดเร็ว  เพราะเงินที่ถูกส่งออกไปลงทุนต่างประเทศก่อนหน้า   เมื่อเห็นค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงมาก  ก็จะมีการแลกเปลี่ยนกลับมา  เพื่อซื้อทรัพย์สินราคาถูกกลับคืน  ทำให้เงินดอลลาร์แข็งค่าในเวลาไม่ช้า
5.  ดอกเบี้ยจะลดฮวบในระยะยาว
     ตามปกติ  เมื่อประเทศเล็กๆอย่างเม็กซิโก หรือ ไทย  ประสบปัญหาฟองสบู่แตก  เงินทุนจะไหลออก  ทำให้เกิดปัญหาขาดสภาพคล่อง  ดอกเบี้ยในประเทศจะพุ่งสูงในระยะสั้น  ตามมาด้วยภาวะเศรษฐกิจตกต่ำยาวนาน  ดอกเบี้ยก็จะตกต่ำตาม  แต่  สหรัฐมีเงินลงทุนในต่างประเทศจำนวนมหาศาล  เงินลงทุนน่าจะไหลกลับเพื่อชดเชยการลงทุนที่ขาดทุนในประเทศ  ประกอบกับธนาคารกลางสหรัฐสามารถพิมพ์ธนบัตรดอลลาร์ออกสู่ตลาดได้ไม่จำกัด โดยไม่มีใครตรวจสอบได้  ทำให้ไม่เกิดปัญหาขาดสภาพคล่อง   แต่อาจทำให้เงินล้นระบบ  ขณะที่คนไม่กล้าลงทุน  ทำให้ดอกเบี้ยอยู่ระดับเรี่ยดินไปอีกหลายปี
6.  ราคาน้ำมันลด
      ราคาน้ำมันที่พุ่งสูงในตอนนี้  ใครๆก็รู้ว่าเป็นการเก็งกำไรของกลุ่มเฮดฟันด์  พยายามหาข่าวมาปั่นราคา  เมื่อเศรษฐกิจอเมริกามีปัญหา    เศรษฐกิจจีน และ เอเซียจะชลอตัวตาม  การใช้น้ำมันจะลดน้อยลง  ประกอบกับปัจจัยทางด้านจิตวิทยา  ราคาน้ำมันจะลดตามมา  เหมือนเหตุการณ์สมัยฟองสบู่ต้มยำกุ้ง  แต่ราคาคงจะไม่ลดลงมาถึง 18-20 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลเหมือนสมัยนั้น  แต่อาจจะลงมา  30-40% อยู่แถวๆ  50  ดอลลาร์ต่อบาร์เรล  ซึ่งก็พอจะลดภาระของผู้ใช้น้ำมันได้พอสมควร
7.  ราคาทองร่วง
      ปัจจุบัน  ถือว่าหมดยุคของการใช้ทองคำเป็นทุนสำรองของประเทศต่างๆแล้ว  แต่ที่ราคาทองพุ่งสูง  เพราะนักลงทุนใช้ทองเป็นตัวปกป้องความเสี่ยงจากภาวะเงินเฟ้อ  ( inflation  hedge )  เมื่อน้ำมันมีราคาสูงขึ้น  ทองก็ขยับราคาตาม  หากราคาน้ำมันลง  ทองคำก็พร้อมจะร่วงตามมา
       ผลกระทบที่จะเกิดในไทย
1.  ค่าเงินบาทอ่อนลง
      เรื่องนี้อาจจะขัดกับความรู้สึกของเรา  แต่ด้วยความที่สภาพคล่องของตลาดหุ้นไทยที่มีค่อนข้างต่ำ  เมื่อเทียบกับประเทศในภูมิภาคนี้   อีกทั้งธนาคารแห่งประเทศไทย ( ธปท.)  ก็มีนโยบายควบคุมเงินทุนระยะสั้น  จึงเป็นไปได้มากว่า  เมื่อฟองสบู่สหรัฐแตก  เงินบางส่วนจะเลือกเคลื่อนย้ายไปประเทศเอเซียอื่นๆแทน  ขณะที่เงินทุนสหรัฐที่เคลื่อนย้ายเข้าไทยก่อนหน้านี้  อาจจะไหลกลับประเทศ  ตามคำสั่งไถ่ถอนหน่วยลงทุนของนักลงทุนสหรัฐ  เมื่อเงินไหลออกมากกว่าไหลเข้า  ย่อมทำให้ค่าเงินบาทอ่อนตัวลง
2.  ดอกเบี้ยลด
      เมื่อสหรัฐซึ่งเป็นศูนย์กลางทางการเงินที่ใหญ่ที่สุดทรุดตัวลง  ดอกเบี้ยที่ตกต่ำในสหรัฐจะกดดันให้ดอกเบี้ยทั่วโลกลดลงด้วย  หากดอกเบี้ยไทยขึ้นสูงเกินไป  นักธุรกิจก็พร้อมจะกู้เงินจากสหรัฐเข้ามาลงทุนในไทย  และเป็นไปได้ว่าจากบทเรียนที่ผ่านมา  คนส่วนใหญ่จะประกันความเสี่ยงค่าเงินเข้าไปด้วย
3.  เศรษฐกิจชลอตัว
     หลายปีที่ผ่านมา  ไทยอาศัยการส่งออกเป็นเครื่องยนต์หลักในการขับเคลื่อนเศรษฐกิจชาติ  ถึงแม้หลายปีที่ผ่านมา  เราจะลดการส่งออกไปอเมริกามากพอสมควร  แต่ก็เพิ่มการส่งออกไปจีน  อินเดีย  และประเทศในกลุ่มอาเซียน  ที่ซื้อวัตถุดิบต้นน้ำเพื่อผลิตสินค้าส่งออกไปสหรัฐอีกต่อ  หากเศรษฐกิจสหรัฐตกต่ำเราย่อมรับผลกระทบไปด้วย  และเชื่อว่าเมื่อถึงเวลานั้น  กำลังซื้อในประเทศหรือการลงทุนในประเทศ  จะยังไม่มีแรงขับเคลื่อนมากพอที่จะทดแทนการส่งออก  ทำให้  GDP  ของไทยอาจลดลง  1-1.5%  จากปัจจุบัน
4.   หุ้นร่วง  20%
    3-4  ปีที่ผ่านมา  ตลาดหุ้นไทยถูกขับเคลื่อนด้วยหุ้นกลุ่มพลังงานที่มีสัดส่วนถึง  40%  ของมูลค่ารวมของตลาดทุนไทย  หากฟองสบู่อเมริกาแตก  ราคาน้ำมันที่ลดฮวบจะส่งผลให้หุ้นกลุ่มพลังงานทั้งหมดลดลง  30-40% ไปด้วย   ทำให้ตลาดหุ้นรวมร่วงตามอย่างน้อยๆก็  20 %-30 % จากจุดสูงสุดปัจจุบัน
 
      แล้วเราจะใช้ประโยชน์จากเหตุการณ์นี้ได้อย่างไร
1.  ถ้าดอกเบี้ยขึ้นสูงในช่วงแรก  ซื้อกองทุนตราสารหนี้ 
      อาจเป็นไปได้ว่า  ช่วงแรกของการทรุดตัว  ถ้าเกิดภาวะ  “ เครดิต ช็อค ”  เงินตึงตัว  ดอกเบี้ยอาจปรับสูงขึ้น  ให้รีบซื้อกองทุนตราสารหนี้ระยะกลางถึงยาว  เพราะเมื่อดอกเบี้ยอ่อนตัว  ตราสารหนี้เหล่านี้มักจะมีราคาสูงขึ้นสวนทางดอกเบี้ยที่ลดลง
2.  รอซื้อหุ้นสหรัฐ
      คงจำกันได้ว่าหลังฟองสบู่ไทยแตก  ราคาหุ้นของไทยลดลงกว่า  70%   แต่เมื่อตลาดฟื้นตัว  ราคาหุ้นพื้นฐานดีก็ตีกลับ   นี่อาจเป็นโอกาสทองในการซื้อหุ้นสหรัฐผ่านกองทุนรวมต่างประเทศ ( FIF )  แล้วรอเวลาเก็บเกี่ยว 
3.  ขายทองแท่ง
      สำหรับใครที่ซื้อทองแท่งไว้เก็งกำไร  เมื่อฟองสบู่แตกคนจะตกใจขายดอลลาร์ออกมา  แล้วไปซื้อทองเพิ่มอีกเป็นรอบสุดท้าย  ถ้าคุณไม่ขายตอนนั้น  คุณจะขายตอนไหน  เพราะนั่นคือโอกาสสุดท้ายของการขายในราคาสูง
4.   ประหยัด
      ถ้าคุณไม่พร้อมลงทุน  หรือเป็นคนไม่ชอบความเสี่ยง  สิ่งที่คุณทำได้  คือ  ประหยัด ดำรงชีวิตด้วยปรัชญาเศรษฐกิจพอเพียง ถึงแม้ราคาน้ำมันจะลดลง  เงินเฟ้อต่ำลง  แต่  การทำมาหากินอาจฝืดเคืองลง  เงินอาจจะไม่สะพัดเหมือนเดิม  การประหยัดไม่เคยฆ่าใคร  เมื่อทุกอย่างเข้าที่เข้าทาง  ค่อยนำเงินมาใช้  เงินไม่บูดหรอกครับ
      ที่เขียนมาทั้งหมด  ไม่ได้หมายความว่าฟองสบู่สหรัฐจะแตก  100%   เพียงแต่สภาพแวดล้อมโน้มนำให้เชื่อไปอย่างนั้น   แล้วถ้าถามว่า  ผู้เขียนเชื่อหรือไม่ว่ามันจะเกิดขึ้น  ก็ขอตอบอย่างจริงใจว่า “เชื่อ”ครับ   
        แต่เวลาถาม รมต.คลังสหรัฐและประธานธนาคารกลางสหรัฐ  ( FED )  ต่างก็ออกมายืนยันเป็นเสียงเดียวกันว่าไม่เกิดแน่นอน  ตรงนี้ผู้เขียนไม่มีความเห็น  เพราะเท่าที่เห็นมา  ก่อนที่ฟองสบู่ของแต่ละประเทศจะแตกนั้น  ผู้รับผิดชอบทุกคนก็มักจะออกมายืนยันนั่งยันเสมอว่าไม่เกิด ไม่เกิด  สุดท้ายก็เกิดเหตุจนได้ทุกทีไป
       แล้วอย่างนี้คุณจะเชื่อใคร  สิทธินี้เป็นของคุณครับ




อ่านความคิดเห็น

ความคิดเห็นที่ 3 (0)
ลูกเสือหมายเลข9 วันที่ : 18/10/2007 เวลา : 19.04 น.
http://oknation.nationtv.tv/blog/chai
<<==แวะไปทัก..แล้วคุณจะรักหนุ่มคนนี้


โลกวุ่นวายแน่ครับ...

ความคิดเห็นที่ 2 (0)
จักรพรรดิพญายม วันที่ : 18/10/2007 เวลา : 18.57 น.
http://oknation.nationtv.tv/blog/gunslinger-girl
ความรุนแรงแซงหน้าความยุติธรรมเสมอ....

เป็นบทความที่ดีมากครับ

ความคิดเห็นที่ 1 (0)
Supawan วันที่ : 18/10/2007 เวลา : 18.57 น.
http://oknation.nationtv.tv/blog/supawan

ตัวใครตัวมัน .. หากเกิดขึ้นจริงๆ ..

แสดงความคิดเห็น


ถึง บล็อกเกอร์ ทุกท่าน โปรดอ่าน
   ด้วยทาง บริษัท จีเอ็มเอ็ม แกรมมี่ จำกัด (มหาชน) ได้ติดต่อขอความร่วมมือ มายังเว็บไซต์และเว็บบล็อกต่าง ๆ รวมไปถึงเว็บบล็อก OKnation ห้ามให้มีการเผยแพร่ผลงานอันมีลิขสิทธิ์ ของบริษัท จีเอ็มเอ็ม แกรมมี่ฯ บนเว็บ blog โดยกำหนดขอบเขตของสิ่งที่ห้ามทำ และสามารถทำได้ ดังนี้
ห้ามทำ
- การใส่ผลงานเพลงต้นฉบับให้ฟัง ทั้งแบบควบคุมเพลงได้ หรือซ่อนเป็นพื้นหลัง และทั้งที่อยู่ใน server ของคุณเอง หรือ copy code คนอื่นมาใช้
- การเผยแพร่ file ให้ download ทั้งที่อยู่ใน server ของคุณเอง หรือฝากไว้ server คนอื่น
สามารถทำได้
- เผยแพร่เนื้อเพลง ต้องระบุชื่อเพลงและชื่อผู้ร้องให้ชัดเจน
- การใส่เพลงที่ร้องไว้เอง ต้องระบุชื่อผู้ร้องต้นฉบับให้ชัดเจน
จึงเรียนมาเพื่อโปรดปฎิบัติตาม มิเช่นนั้นทางบริษัท จีเอ็มเอ็ม แกรมมี่ฯ จะให้ฝ่ายดูแลลิขสิทธิ์ ดำเนินการเอาผิดกับท่านตามกฎหมายละเมิดลิขสิทธิ์
OKNATION



กฎกติกาการเขียนเรื่องและแสดงความคิดเห็น
1 การเขียน หรือแสดงความคิดเห็นใด ๆ ต้องไม่หมิ่นเหม่ หรือกระทบต่อสถาบันชาติ ศาสนา และพระมหากษัตริย์ หรือกระทบต่อความมั่นคงของชาติ
2. ไม่ใช้ถ้อยคำหยาบคาย ดูหมิ่น ส่อเสียด ให้ร้ายผู้อื่นในทางเสียหาย หรือสร้างความแตกแยกในสังคม กับทั้งไม่มีภาพ วิดีโอคลิป หรือถ้อยคำลามก อนาจาร
3. ความขัดแย้งส่วนตัวที่เกิดจากการเขียนเรื่อง แสดงความคิดเห็น หรือในกล่องรับส่งข้อความ (หลังไมค์) ต้องไม่นำมาโพสหรือขยายความต่อในบล็อก และการโพสเรื่องส่วนตัว และการแสดงความคิดเห็น ต้องใช้ภาษาที่สุภาพเท่านั้น
4. พิจารณาเนื้อหาที่จะโพสก่อนเผยแพร่ให้รอบคอบ ว่าจะไม่เป็นการละเมิดกฎหมายใดใด และปิดคอมเมนต์หากจำเป็นโดยเฉพาะเรื่องที่มีเนื้อหาพาดพิงสถาบัน
5.การนำเรื่อง ภาพ หรือคลิปวิดีโอ ที่มิใช่ของตนเองมาลงในบล็อก ควรอ้างอิงแหล่งที่มา และ หลีกเลี่ยงการเผยแพร่สิ่งที่ละเมิดลิขสิทธิ์ ไม่ว่าจะเป็นรูปแบบหรือวิธีการใดก็ตาม 6. เนื้อหาและความคิดเห็นในบล็อก ไม่เกี่ยวข้องกับทีมงานผู้ดำเนินการจัดทำเว็บไซต์ โดยถือเป็นความรับผิดชอบทางกฎหมายเป็นการส่วนตัวของสมาชิก
คลิ้กอ่านเงื่อนไขทั้งหมดที่นี่"
OKnation ขอสงวนสิทธิ์ในการปิดบล็อก ลบเนื้อหาและความคิดเห็น ที่ขัดต่อความดังกล่าวข้างต้น โดยไม่ต้องชี้แจงเหตุผลใดๆ ต่อเจ้าของบล็อกและเจ้าของความคิดเห็นนั้นๆ
   

กลับไปหน้าที่แล้ว กลับด้านบน

<< ตุลาคม 2007 >>
อา พฤ
  1 2 3 4 5 6
7 8 9 10 11 12 13
14 15 16 17 18 19 20
21 22 23 24 25 26 27
28 29 30 31      



[ Add to my favorite ] [ X ]